Что было на неделе.

Зафиксировал часть прибыли в БСП (BSPB), Башнефти п (BANEP), Вуш (WUSH), Россетях (FEES), HHRU (HHRU), Варьегане п (VJGZP), Совкомбанке (SVCB), приведя их доли к плановым.

На неделе вышла отчетность МСФО 2023 г. таких компаний, как ММК (MAGN), ГМК Норильский никель (GMKN), Новатэк (NVTK). Сверяем доходность с ценой – не интересно.

Итого портфель по своему составу пока без изменений.

В понедельник 12.02., вроде, отчитывается Башнефть (BANEP) – интересны результаты и положение бумаги в составе портфеля. Прилично отросла.

На следующей неделе портфелю будет квартал – можно будет подвести промежуточные итоги, сравнив с безрисковой ставкой и MCFTR.

А пока все по плану: продолжаем отслеживать цену всех бумаг и вбивать новые циферки по выходящим МСФО 2023 г.

Что было на неделе.

Пришел купон по юаневым облигациям Русала (Русал БО-05).

Привел отросшую Башнефть п (BANEP) к плановым значениям. Спасибо, башня.

В пятницу вышла отчетность МСФО 2023 г. по Северстали (CHMF). Быстро вбиваем годовые циферки в эвристическую машину, заносим текущую цену, дергаем за рубильник… и бумага вылетает из 25 лучших. Дорого получилось по математике, продано полностью. Севка хороша, но дальше без меня.

Надо искать замену. А тут как раз в этот же день выходит отчетность годовая от фирмы Самолет (SMLT). Правда, не МСФО, а управленческая. Но все же, но все же: это не пустой звук, есть на что опереться. Переносим числа, кричим «абракадабра», получаем результат – вот и новый кандидат в ТОП-25. Начал набор позиции. Пока эта бумага встает на замену выбывшей Северстали. А как будет дальше, посмотрим.

Небольшое описание стратегии. Суть стратегии: покупка как можно большей доходности как можно дешевле. Анализируются все возможные показатели доходности компании, рост выручки, долговая нагрузка, отношение капитализации к капиталу, риски, цена компании. После этого каждой компании присваивается некий итоговый балл в сравнении. 25 лучших по баллам компаний и покупается. Почему 25, а не 5, 10, 20, 50? Не знаю, решил 25 как обеспечивающий неплохую диверсификацию. Тем более рынок пока позволяет выбирать эти 25, есть из чего выбирать. Будет сильно дороже все, может, придется и подсократить количество бумаг. Доля компании в портфеле зависит от ее балла в сравнении: чем больше балл, тем больше доля.

Показатели доходности актуализируются по мере выхода отчетности МСФО. Показатели цены актуализируются стандартно раз в месяц, если нет больших движений (+-10%), если есть – чаще (как в случае со SFIN). Если список лучших 25 меняется, то идет ребаланс (продажа худших, покупка новых, более лучших). Также ребаланс идет, если бумага в результате роста сильно превышает плановую долю в портфеле (подрезается до плановых значений).